投资风向标:中长期大盘上行趋势不变 政策+市场预期提振券商

来源:网络转载    作者:1002    人气:    发布时间:2018-01-17    

【投资风向标:政策+市场预期提振 重视龙头券商机会】东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。银河证券表示,股指或将延续震荡走势,中长期大盘上行趋势不变;华泰证券认为,政策+市场预期提振,重视龙头券商机会。

  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。银河证券表示,股指或将延续震荡走势,中长期大盘上行趋势不变;华泰证券认为,政策+市场预期提振,重视龙头券商机会。

  【股市】

  银河证券:股指或将延续震荡走势 中长期大盘上行趋势不变

  展望后市,周二沪指收出一根阳包阴的中阳线,但股指短期调整的时间仍不够充分,前高3450点压力位难以轻易越过,股指或将延续震荡走势,但调整幅度有限,中长期大盘上行趋势不变,价值投资仍是未来主线,继续看好价值龙头股,尤其是银行、地产等作为核心资产,仍有一定估值修复空间。

  华泰沈娟团队:政策+市场预期提振 重视龙头券商机会

  估值仍在底部区间:2018年大券商PB水平1.5-1.6倍,PE水平15-18倍。考虑到18年业绩有望持续改善,市场预期+政策方向+业绩提升催化券商估值提升。行业加速分化,看好资本实力强、风控控制突出的优秀券商。给予行业增城评级,全业务链+资本强的中信、广发、招商;改革转型积极的国元、兴业、光大。

  中银国际证券:价值投资风格料延续 指数难有行情

  近日,在上海举行的中银国际证券2018年度策略会上,中银国际证券表示,2018年指数难有行情,震荡为主。就市场风格而言,价值投资理念将延续。行业配置上,建议稳中求进,以低估值防御板块打底,以景气向上的行业进攻。

  华泰证券:等待市场的变化及下一步信号

  市场风格演绎愈发极致,机构持股越来越集中,上涨越来越快。主要集中于金融地产食品饮料,客户担心这样的速度很大程度会透支未来的增速。但是小票目前的环境很难切过去,所以客户仍然以持有消费金融地产白马为主,等待市场的变化及下一步信号。除此之外客户看好的品种还有医药、新能源、高端制造、电子近期的下跌也让一些品种的吸引力开始逐步显现。

  海通证券荀玉根:H股全流通将助推港股继续走牛

  展望2018年,我们维持《港股在慢牛途中》观点,盈利改善和资金南下双重动力推动下,港股行进在慢牛途中。从盈利估值匹配度看,金融业、电讯业和地产建筑业值得持续关注。

  一号文件发布时间临近 农业板块或重归投资者视野(附股)

  中泰证券近期发布观点称,“一号文件”预期带动板块热度,探寻乡村振兴战略相关标的。预计“一号文件”依然会延续以乡村振兴战略为主线的政策指导,产业兴旺是乡村振兴战略的重点,政府将乡村振兴战略上升到国家战略层面,应关注在农村改革和创新大环境下农业产业基本面发生的变化。相关标的推荐种子标的隆平高科、登海种业,动保行业的生物股份和中牧股份,畜禽养殖中的正邦科技、温氏股份、牧原股份,饲料行业的海大集团、大北农、新希望,和农服相关的大禹节水、象屿股份。

  次新股全面回暖 三大方向围猎次新股(名单)

  国泰君安首席策略分析师李少君就此表示,首先关注价格还未提升但业绩已经发生改善,未来在通胀上行下有更大业绩弹性的板块,包括交通运输-航空、商贸零售-百货和超市;其次是,行业价格和业绩已经在发生改善的食品饮料里的大众品龙头,品牌溢价让公司有超越行业的成本传导能力、轻工制造-家具和家用电器;最后是,价格和业绩都还未上涨,华北头条,但具备涨价预期的板块,包括农林牧渔部分板块(黄鸡、玉米和生猪规模化等)。

  申万宏源:国际油价持续上涨 重点关注民营油服龙头(附股)

  国际油价持续上涨,重点关注民营油服龙头;高铁迎来通车高峰,轨交板块确定性高;挖机全年销量破 14 万台,工程机械企业利润超额释放概率大。全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业,继续推荐轨交板块、工程机械板块,推荐油服板块。

  保险2018年投资策略:保险价值增长的确定性

  新业务价值提供20%增长中枢。我们预计2018年中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿的新业务价值增速分别为24%、18%、22%、17%。新业务价值对于保障型产品增速的敏感度远大于对储蓄型产品的敏感度。

  嘉实基金:今年战略看好优质成长股

  嘉实基金认为,宏观环境更加健康、企业盈利前景良好、市场估值合理为投资大环境提供了支撑,预计A股新年度或将震荡上行。虽然市场风格有望趋于均衡,但成长股、蓝筹股乃至龙头股都将出现分化行情,仍需精选优质标的,建议全年战略看好优质成长股,中期精选优质价值蓝筹股。

  华泰策略:盈利主线首推消费 农村消费升级弹性或超预期

  我们判断海外经济复苏、美联储加息背景下,2018年利率仍将维持高位震荡,大幅超调的概率较低。一旦利率边际收紧,消费龙头仍是配置的优选。而市场一般认为消费股确定性的机会是中高收入群体的消费升级,而我们认为“精准扶贫、乡村振兴”将推动的农村消费升级弹性更大。

  【宏观】

  申万宏源:两大方面决定了国内利率仍有上行空间

  金融生态重构和海外政策收紧决定了利率仍有上行空间。重申本轮国内利率的上行无论是从时间上还是幅度上仍有空间。参考历史经验,10Y国债收益率的高点有可能在4.1%-4.4%左右。

  要高质量发展地方GDP “挤水分”是第一步

  “这笔大账早算清、早主动。必须从‘速度情结’‘换挡焦虑’中摆脱出来,从落后的发展理念中摆脱出来,从粗放的发展方式中摆脱出来,彻底甩掉单纯追求GDP增速包袱,下决心推动高质量发展。”这是2018年1月天津全市经济工作会上,天津市委书记李鸿忠的表态。“高质量发展”,是十九大给今后一段时期定下的发展总基调。要“高质量发展”,挤水分、去虚假,当是第一步。

  瑞穗证券:中国消费支出有望在今年赶超美国

  近来瑞穗证券预测,中国的零售销售额有望在2018年超过美国。瑞穗证券预计,今年中国零售销售额将有望超过5.8万亿美元(约合人民币38万亿元),赶上甚至反超美国的数据预期。这一数字较2000年时增长了十二倍,而当时中国的零售业销售规模还不到美国的七分之一。

  2018年中国宏观经济金融展望报告发布

  近日,交通银行在北京发布了《2018年中国宏观经济金融展望报告》(下称《报告》)。《报告》对中国经济发展现状进行了分析,指出中国经济增长平稳,质量提升加快。预计三大动能在2018年可能出现“一升一缓一稳”态势,即出口增速回升、投资增速放缓、消费增速平稳。预计2018年中国出口增速高于2017年,达到10%左右。预计2018年固定资产投资增速放缓至6.5%左右。预计2018年消费增速在10%左右。

  新经济发展超预期 中国GDP可能被低估

  近年新经济的快速发展对中国经济起到了很大的支持作用,也在去杠杆使得传统基建和房地产领域出现一定回落的同时,对中国经济增速下滑产生了重要的对冲作用。然而,由于新产业、新业态、新型商业模式的发展在传统统计上难以充分体现,诸多领域如何统计方向尚不明确,可能会造成当前中国GDP的低估。尽快就新经济的统计进行修正与改进,以使得统计数据更准确地反映经济运行情况,为政策决策提供依据,对处于新旧模式转化的中国经济而言尤为必要。

  人民日报:中国家庭债务率已接近美国水平 要高度警惕风险

  贷款消费渐成潮流,贷款购房是较普遍的现象。中国人民大学经济学院副院长陈彦斌则敏锐地指出,“房贷已经成为中国家庭债务的大头。”

  【楼市】

  央行参事盛松成:房地产税太复杂、太敏感 短期内很难全面推广

  央行参事盛松成表示,房地产税太复杂、太敏感,我觉得短期内很难全面推广。征房产税是一个方向,是一个目标,是将来应该需要做的,这对于完善税制以及房地产市场本身的健康、平稳发展,包括对于贫富差距的缩小等等,意义都非常重大。但是要实行典型意义上的,也就是我刚才讲的所谓持有环节房地产税,看来还不是短期内能解决的,也不是短期内能够出台的。

  住建部:坚决遏制投机炒房 确保房地产市场稳定

  住建部有关负责人今天表示,对房地产调控的态度是明确的、坚决的,是一以贯之的,2018年将严格落实各项调控政策措施。

  不要期待楼市调控会松绑

  当前保持我国房地产市场平稳发展,全力避免大起大落,实际上已经关系到绝大多数人的切身利益。“分类调控、因城施策”,出发点仍是“房住不炒”,但施策要做到稳妥有效,华北最新资讯,要基于对区域性住房供求关系的深入准确把握。同时也要有效引导舆论方向,防止个别媒体炒作外溢形成社会舆论焦点,进而影响市场预期,对“房住不炒”方向形成一定程度扰动。最后,要通过有效的激励约束机制推动地方政府形成新政绩观,将追求经济发展质量成为首要目标,彻底放弃房地产业路径依赖。

  楼市开年预测:房地产或迎来“三元供应模式”新时代?

  易居研究院认为,补库存的政策思路会强化。在总量刺激的同时,结构调整也会积极开展。尤其是结合住房体制改革的思路,在供给端上会有细分领域的划分。比如说2018年会在三元供应模式上发力,即形成完全产权概念的商品住房供应体系、部分产权的共有产权住房供应体系、零产权的租赁住房供应体系。相关的住房供应体系也会引导不同的资金和资源导入。

  楼市供给侧改革开始 中国房地产市场迎来土地供应新局面

  中国综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁认为,让宅基地流通是大的方向,多主体供应用地有利于楼市健康发展,政策的方向可能是围绕宅基地合法的地方,进行合法的利用,大规模兴建租赁住房,支持租售并举。

  美地产界专家:预计美国房价一两年后也会跌

  2017年底这次税改幅度虽然不大,但我认为这次税改也会对美国房地产产生很大的影响,具体影响有多大,要等上一两年才能够看得出真正的影响有多大。我觉得,预计美国房价一两年后也会跌。

  【债市】

  海通证券姜超:看好股市成一致预期 债市仍不乐观

  对于最看好的大类资产,高达84%的受访者选择了股票,远高于选择其他资产,排在第二位的大宗商品看好者占比也仅30%,看好债券的受访者仅占12%,这意味着债市投资者目前对于股市普遍乐观。

  债市调整延续 市场利率难言见顶

  业内人士认为,2018年仍将是监管大年,金融去杠杆与金融生态重塑进程不可逆转。对于债市而言,情绪冲击最剧烈的阶段可能已过去,但机构行为调整带来的影响将持续很长时间。在金融业回归本源、脱虚向实过程中,债市将持续面临需求端收缩,调整趋势很难扭转,且未来还将面临一系列潜在冲击,市场利率可能维持高位甚至进一步走高。

  债市将延续弱势格局

  业内人士指出,央行超额投放流动性,对市场提振作用有限,监管逐步落地过程中债市交投情绪难以恢复,债市短期大概率延续弱势格局,建议密切关注2017年四季度GDP及12月经济数据表现。

  市场谨慎情绪提升 期债上攻乏力重心向下

  整体来看,预计月中缴税将对资金面带来扰动,且中国农历春节前银行备付需求增加,市场谨慎情绪提升。近期美债收益率持续攀升,加上国内监管的越来越严,债市反弹有心无力。虽然大部分投资者对10年期长债4.0%的到期收益率较为认可,但目前市场较为冷清,债市的小阳春行情仍需时间。

  中国投资者趋势性减持美国国债的概率不大

  未来中国投资者持有美国国债的存量可能有增有减,但短期内中国投资者持有美国国债与中国外汇储备的比率出现趋势性下降的概率不大。如果2018年中国外汇储备存量基本上保持稳定,那么中国投资者持有美国国债的规模也可能保持大致稳定。

  【商品】

  摩根士丹利:油市这一现象将贯穿2018年 油价势将继续上涨

  摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(1月15月)发布报告称,随着库存进一步的下降,原油期货贴水趋势将贯穿2018年全年,并激励投机资金流入,这意味着未来一年油价将继续上涨。

  摩根大通:如果油市恢复平衡 OPEC或在2018年中结束减产

  随着石油输出国组织(OPEC)及其盟国减产至2018年底,当前全球原油库存正在持续减少,这也提振布伦特原油来到每桶70美元上方。但摩根大通(JPMorgan)周一(1月15日)表示,一旦原油市场恢复平衡,OPEC可能在2018年中结束减产。

  德意志银行:上调2018年油价预估

  该行预计,随着经合组织(OECD)的原油库存正常化促使OPEC开始讨论放松供应限制,油价将会趋稳。俄罗斯上周已经表示,本周日(1月21日)可能在阿曼与OPEC讨论当前减产协议在2018年底到期后的逐步退出机制。至于油价方面,德意志银行现将2018年布伦特油价预估上调从55美元/桶上调至62美元/桶,2019年预估为62美元/桶。同时,地方新闻门户,该行还将2018年美国WTI油价预估从51美元/桶上调至56美元/桶。

  美银美林:油市供应收紧速度超预期 上调今年油价预估

  美银美林表示,库存下降的速度比预期的更快,OPEC正在成功让市场市场恢复平衡。根据美银美林的报告,该行认为,认为2018年原油市场的供应缺口为43万桶/日,之前预测为10万桶/日。该行还指出,OPEC可能会效仿美联储缩减资产负债表的做法,暗示2019年以后月产量会小幅增加。油价方面,美银美林将2018年布伦特原油价格预测从每桶56美元上调至64美元。

  瑞银集团:2018年金价或表现先抑后扬

  针对2018年黄金价格表现,瑞银集团表示,在今年良好开局后,金价可能会在近期内出现回调,但今年下半年的价格将再次回升。

  【汇市】

  巴克莱:美国政府停摆风险临近 中期仍看跌美元

  主要国家央行收紧货币政策的预期再次升温,且市场对美国政策优先性的担忧持续,导致美元指数经历年初短暂的反弹后重启跌势,尤其是兑日元和欧元。由于市场对主要国家开始收紧货币政策的预期升温,美元周期性优势丧失,中期内仍看跌美元。

  花旗:日元需走贬至这一水平 日银才有望改变政策

  美元/日元可能需要达到118水平附近,介于日本央行行长黑田东彦2015年6月警告汇率下滑和日本央行2016年1月宣布负利率政策的水平之间。

  日元涨势见顶了?法国农贷发出警告

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)在周一就曾警告称,美元/日元下行的唯一阻力就是,相对于短期基本面,该汇价已经进入超卖区域。该行指出,预期美元/日元一季度目标指向110水平。

  澳新银行:有必要对欧元的反弹保持谨慎

  新银行指出,近期欧元/美元的升值令很多人大感意外,特别是美元数据依旧良好,且美联储货币政策正常化预期不变。仅在过去的一周,欧元就已经反弹了近3%,这可能暗示有必要保持一定的谨慎。但欧元贬值的原因似乎正在消退,因增长势头强劲,政治风险趋于缓和。

  丰业银行:欧元/美元未来走势前瞻

  我们预期在1.22附近存在强劲支撑,继续认为欧元的小跌仍值得买入。更广泛来看,因欧元/美元上周很好地突破了回撤阻力位1.2167,我们认为欧元/美元将会继续涨向1.21/1.30区间。趋势强度指标看涨,与短、中、长期的摆荡指标一致。

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